上海自贸试验区最核心的金融政策今日落地。5月22日，中国人民银行上海总部发布《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务实施细则》和《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则》。 \r\n央行上海分行行长张新称，两项细则从业务管理和风险防范两个方面，共同构建了有利于风险管理的试验区账户体系框架，为下一步推动试验区投融资汇兑创新业务奠定了基础。 \r\n对于这一创新尝试，央行的制度设计显得相当审慎。例如在自由贸易账户如何与境外账户进行资金的汇兑往来方面，初期仅限于经常项目和直接投资项目方面的可兑换业务，不超出现有金融政策规定的可兑换资本项目的范畴。 \r\n张新强调，自由贸易账户不等同于投融资便利。自贸账户涉及的资本项目可兑换，不是完全的自由的资本项目可兑换，而是分类别有步骤有管理的资本项目可兑换，需要在宏观、微观审慎的原则下进行。尚未批准的资本项目可兑换内容暂不放在现行的自由贸易账户中，根据成熟一项推进一项的原则，由各部门和人民银行未来另行推动。 \r\n创建有利于风险管理的账户体系，是中国人民银行支持自贸区建设30条意见的重点内容之一。通过分账核算式的自由贸易账户体系，试验区内的居民可以开展投融资创新业务，非居民也可按照准入前国民待遇享受相关金融服务；自由贸易账户与境外账户的跨境资金清算会更加便利。 \r\n根据《细则》，自贸区内的机构、在自贸区工作一年以上的个人以及上海地区的金融机构可以申请开立自由贸易账户。自由贸易账户体系将包括五类账户：区内机构自由贸易账户（FTE）、境外机构自由贸易账户（FTN）、同业机构自由贸易账户（FTU）、区内个人自由贸易账户（FTI）和区内境外个人自由贸易账户（FTF）。 \r\n“自由贸易账户体系就像一个没有铁丝网的特区。对银行来说，建立这个特区需要与原来的业务系统隔离，下一步我们会进行分账核算、标志分设等很多系统建设的工作，由央行来验收，”中国农业银行上海分行国际业务部总经理朱楹称。 \r\n值得一提的是，所有上海地区的金融机构都可以建立账户体系，不限于自贸区；除了银行，证券、保险等其他类型的金融机构也参照《细则》办理自由贸易账户。张新说，这一安排为后续改革提供载体和空间：今后证券保险监管部门可以利用自由贸易账户的载体和工具推动相应改革，不需要人民银行出台货币方面的细则支持。 \r\n以证监会为例，正在酝酿中的自贸区创新业务就包括引入境外投资者参与原油期货交易、允许符合条件的个人或单位双向投资境内外市场、允许国内企业境外母公司发行人民币债券以及支持自贸区内的衍生品境外交易。 \r\n自由贸易账户未来可以同时包含本币、外币账户，不过张新表示，央行将本着“先本币后外币”的原则推进，“先从人民币起步，6个月内，人民银行和外汇管理局将对自贸区账户情况评估，择机启动外币业务。” \r\n张新形容，自由贸易账户体系为试验区提供了电子围网式的管理。金融机构的分账核算单元与现有业务分开，使资金与区外相对隔离，不会冲击境内市场。另一方面，金融机构的自由贸易资金账户需要在自贸区内或境外平盘，这有利于境外人民币市场的发展，有利于汇率形成机 制的有效运行。 \r\n \r\n |
